La sopa de alfabeto de designaciones fiduciarias

Publicado por Joe Bert, CFP®, AIF®

At Certified Financial Group, we live by a simple rule: act in the best interests of our clients. This philosophy is also the underpinning for the financial advisory industry’s “Fiduciary Standard.”

Pero la palabra fiduciario es realmente el sueño de un sofista. Hay una verdadera sopa de alfabeto de números y letras que pueden permitir que ciertos actores jueguen con lo que el significado de "fiduciario" realmente los obliga a hacer y la forma en que deben actuar.

En esta pieza explicaremos brevemente la diferencia entre las dos definiciones codificadas principales de un fiduciario. El primero se conoce como un fiduciario 3 (21), el segundo A 3 (38). Ambos se llaman para sus secciones bajo la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleo o ERISA, que es administrada por el Departamento de Trabajo o Dol.

¿Cuándo es un fiduciario no un fiduciario? A la Fiduciaria

para muchos patrocinadores de planes y propietarios de activos que no poseen el tiempo de inversión ideal de ideal, una inversión ideal puede ser un asesor de inversión ideal, puede ser un asesor de inversión ideal, un asesor de inversión ideal, puede ser un asesor de inversión ideal para que sea un asesor de inversión ideal, un asesor de inversión de Ideal, puede ser un asesor de inversión ideal, puede ser un asesor de inversión ideal para que sea un asesor de inversión ideal, un asesor de inversión de Ideal, puede ser un asesor de inversión ideal, puede ser un asesor de inversión ideal para que sea un asesor de inversión. Solución.

En su superficie contratando a un asesor parece "en alta mar" parte de la responsabilidad inherente a la gestión de un grupo grande y altamente regulado de dinero de otras personas. Sin embargo, el simple acto de contratar a un asesor no mitiga, de hecho, el riesgo de los fiduciarios del plan. Una diferencia simple de 17 secciones en ERISA explica por qué.

Bajo el 404 (a) (1) (b) Patrocinador del plan de ERISA para ejercer el "más alto nivel de atención". La ley exige que estos fiduciarios actúen:

"con la atención, la habilidad, la prudencia y la diligencia bajo las circunstancias que prevalecen que un hombre prudente que actúa en una capacidad similar y familiarizado con tales asuntos se utilizaría en la conducta de una empresa de una empresa de un fide de la empresa. tomar decisiones de inversión. Esto puede crear una responsabilidad inmediata. Hay varios criterios de procedimiento utilizados por los tribunales para determinar si se usó prudencia que no tenemos espacio para profundizar aquí, pero como puede ver, las determinaciones y decisiones fiduciarias son bastante complejas. Esta observación comienza a presentar un argumento fuerte para la responsabilidad de subcontratación dada estas diversas áreas grises legales.

This “prudent man” standard often comes into play when non-investment professional fiduciaries are put in a position of making investment decisions. This can create an immediate liability. There are several procedural criteria used by courts to determine if prudence was used that we do not have space to delve into here, but as you can see, fiduciary determinations and decisions are quite complex. This observation begins to make a strong case for outsourcing liability given these various legal gray areas.

Una forma de mitigar la responsabilidad fiduciaria es contratar un fiduciario 3 (21) o 3 (38). Esto debe codificarse en su acuerdo de gestión y en una declaración de política de inversión (IPS) para documentar los procesos y procedimientos sobre quién es responsable de tomar decisiones de inversión y por qué se están tomando esas decisiones. Un fiduciario de inversión verdaderamente subcontratado bajo ERISA se identifica como un fiduciario de la Sección 3 (38), llamado así por la 38ª definición en la Ley ERISA. Sin embargo, todos los fiduciarios para un plan de jubilación también caen bajo la definición de un fiduciario de la Sección 3 (21).

When deciding to outsource fiduciary liability it is important to understand the differences between fiduciary types under ERISA. A truly outsourced investment fiduciary under ERISA is identified as a Section 3(38) fiduciary, so named for the 38th definition in the ERISA law. However, all fiduciaries for a retirement plan also fall under the definition of a Section 3(21) fiduciary.

La diferencia principal entre un fiduciario 3 (21) y 3 (38) es que el primero hace "recomendaciones" en activos del plan con el empleador/patrocinador del plan que tiene la decisión final. Por el contrario, un fiduciario 3 (38) tiene control y gestión de los activos del plan completamente delegados a ellos.

Es importante tener en cuenta que, mientras que una sección 3 (21) fiduciaria puede de facto surge de ciertas acciones e involucradas con las activos del plan, un 3 (38), la designación de la tercera parte debe ser aceptado por la tercera parte. Los patrocinadores del plan a menudo asumen que su asesor de inversiones es un fiduciario de 3 (38) automáticamente, lo que los absuelve de ciertas responsabilidades. De hecho, el asesor de inversiones es solo un fiduciario de 3 (21), que vuelve a colocar ciertos pasivos en los hombros del patrocinador del plan.

Nuevamente, las complejidades, los caprichos y los matices de las reglas fiduciarias bajo ERISA, combinadas con las consecuencias severas para incluso la violación inadvertida, la violación de la certificación de los certificados. Grupo, es nuestro deseo ayudarlo a discernir las complicadas respuestas a las preguntas anteriores y, a su vez, ayudar a reducir su riesgo y responsabilidad fiduciaria. Nuestro asesor de inversiones registrado, Certified Advisory Corp, es una empresa certificada por CEFEX, por lo que puede estar seguro de que está trabajando con un verdadero fiduciario, proporcionando la última visión para lograr resultados distintivos.

At Certified Financial Group, it is our wish to help you discern the complicated answers to the questions above, and, in turn, help reduce your risk and fiduciary liability. Our Registered Investment Advisor, Certified Advisory Corp, is a CEFEX certified firm, so you can be assured that you are working with a true fiduciary, providing you the latest insight to achieve distinctive results.

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