Publicado por Joe Bert, CFP®, AIF®
At Certified Financial Group, vivimos por una regla simple: Actúa en los mejores intereses de nuestros clientes. Esta filosofía también es la base del "Estándar Fiduciario" de la industria de asesoramiento financiero.
Pero la palabra fiduciario es realmente el sueño de un sofista. Hay una verdadera sopa de alfabeto de números y letras que pueden permitir que ciertos actores jueguen con lo que el significado de "fiduciario" realmente los obliga a hacer y la forma en que deben actuar.
En esta pieza, explicaremos brevemente la diferencia entre las dos definiciones codificadas principales de un fiduciario. El primero se conoce como un fiduciario 3 (21), el segundo A 3 (38). Ambos se nombran para sus secciones bajo la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleo o ERISA, que es administrada por el Departamento de Trabajo o Dol.
¿Cuándo es un fiduciario no un fiduciario? Solución.
For many plan sponsors and asset owners that do not possess the requisite time and/or talent under ERISA to administer their investments, an outsourced investment adviser may appear to be an ideal solution.
En su superficie, contratar a un asesor parece "en alta mar" parte de la responsabilidad inherente a la gestión de un grupo grande y altamente regulado de dinero de otras personas. Sin embargo, el simple acto de contratar a un asesor no mitiga, de hecho, el riesgo de los fiduciarios del plan. Una diferencia simple de 17 secciones en ERISA explica por qué.
Bajo el 404 (a) (1) (b) Patrocinador del plan de ERISA para ejercer los fiduciarios patrocinadores del plan para ejercer el "más alto nivel de atención". La ley exige que estos fiduciarios actúen:
"Con la atención, la habilidad, la prudencia y la diligencia bajo las circunstancias que prevalecen en la que un hombre prudente que actúa en una capacidad similar y familiarizado con tales asuntos se usaría en la conducta de una empresa de una empresa, un fide de la empresa similar y con objetivos similares. tomar decisiones de inversión. Esto puede crear una responsabilidad inmediata. Hay varios criterios de procedimiento utilizados por los tribunales para determinar si se usó prudencia que no tenemos espacio para profundizar aquí, pero como puede ver, las determinaciones y decisiones fiduciarias son bastante complejas. Esta observación comienza a presentar un argumento fuerte para la responsabilidad de subcontratación dada estas diversas áreas grises legales.
This “prudent man” standard often comes into play when non-investment professional fiduciaries are put in a position of making investment decisions. This can create an immediate liability. There are several procedural criteria used by courts to determine if prudence was used that we do not have space to delve into here, but as you can see, fiduciary determinations and decisions are quite complex. This observation begins to make a strong case for outsourcing liability given these various legal gray areas.
Una forma de mitigar la responsabilidad fiduciaria es contratar un fiduciario 3 (21) o 3 (38). Esto debe codificarse en su acuerdo de gestión y en una declaración de política de inversión (IPS) para documentar los procesos y procedimientos sobre quién es responsable de tomar decisiones de inversión y por qué se están tomando esas decisiones. Un fiduciario de inversión verdaderamente subcontratado bajo ERISA se identifica como un fiduciario de la Sección 3 (38), llamado así por la 38ª definición en la Ley ERISA. Sin embargo, todos los fiduciarios para un plan de jubilación también están bajo la definición de un fiduciario de la Sección 3 (21).
When deciding to outsource fiduciary liability it is important to understand the differences between fiduciary types under ERISA. A truly outsourced investment fiduciary under ERISA is identified as a Section 3(38) fiduciary, so named for the 38th definition in the ERISA law. However, all fiduciaries for a retirement plan also fall under the definition of a Section 3(21) fiduciary.
La diferencia principal entre un fiduciario 3 (21) y 3 (38) es que el primero hace "recomendaciones" en activos del plan con el empleador/patrocinador del plan que tiene la decisión final. Por el contrario, un fiduciario 3 (38) tiene control y gestión de los activos del plan completamente delegados a ellos.
Es importante tener en cuenta que, mientras que una sección 3 (21) fiduciaria puede de facto surge de ciertas acciones e involucradas con las activos del plan, un 3 (38) que la designación de la tercera parte debe ser aceptada por la tercera parte. Los patrocinadores del plan a menudo asumen que su asesor de inversiones es un fiduciario de 3 (38) automáticamente, lo que los absuelve de ciertas responsabilidades. De hecho, el asesor de inversiones es solo un fiduciario de 3 (21), colocando ciertos pasivos en los hombros del patrocinador del plan.
Una vez más, las complejidades, los caprichos y los matices de las reglas fiduciarias bajo ERISA, combinadas con las graves consecuencias incluso para la violación inadvertida, parecen exigir el trabajo con un fiduciario verdadero y conocedor de conocimientos, como el grupo financiero certificado.
en el grupo financiero certificado, es nuestro deseo ayudarlo a discernir las respuestas complicadas a las preguntas anteriores y, en el giro, ayuda, ayuda, ayuda el riesgo de riesgo y fiduciario. Nuestro asesor de inversiones registrado, Certified Advisory Corp, es una empresa certificada por CEFEX, por lo que puede estar seguro de que está trabajando con un verdadero fiduciario, proporcionándole la última visión para lograr resultados distintivos.
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